Aave创始人：私募信贷市场出现赎回压力，DeFi不应成为华尔街的“接盘侠”

luckyfish · 发表于 2026-3-8 21:53

Aave创始人Stani Kulechov在X平台发文长文，他表示在长期高利率环境下，全球私募信贷市场正出现压力迹象。随着融资成本持续高企以及AI对软件行业商业模式的冲击，部分私募信贷借款方的偿付能力正受到质疑，市场已开始重新定价该类资产，当前私募信贷主要由KKR、Apollo等大型资产管理机构主导，总规模约1.8万亿至2万亿美元，部分基金已出现赎回压力。 Stani Kulechov认为，尽管单一私募信贷基金违约不太可能引发系统性金融危机，但若多只基金同时出现问题，可能导致企业再融资困难并触发信用周期下行。在RWA与DeFi结合的过程中，需要警惕传统金融机构将流动性差或已出现问题的资产通过链上结构转移给加密市场参与者，他直言DeFi不应成为华尔街的退出流动性来源。如果私募信贷在链上进行规范化设计，通过智能合约明确赎回规则、抵押率及分配机制并提高透明度和风险披露，DeFi仍有机会优于传统金融体系。